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一面是我國的鋼材出口業(yè)務(wù)大幅度下降，另一面則是進(jìn)口鐵礦石數(shù)量再創(chuàng)單月歷史新高，反映出我國鋼鐵行業(yè)有明顯的供大于求跡象。
先來看一組此前剛剛發(fā)布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，9月份，我國出口鋼材492萬噸，環(huán)比減122萬噸，進(jìn)口鋼材124萬噸，環(huán)比增1萬噸;核算得出9月我國鋼材凈出口僅為368萬噸，明顯處于低位。9月份，我國進(jìn)口鐵礦石7458萬噸，環(huán)比557萬噸;進(jìn)口鐵礦石均價(jià)129.08美元/噸，同比下降4.28%。數(shù)據(jù)表明，我國鋼材出口受阻;在下游鋼材出口回落的同時(shí)，進(jìn)口鐵礦石創(chuàng)下新高，說明鋼材的生產(chǎn)量依然高位難下。
重點(diǎn)鋼廠鋼材產(chǎn)量繼續(xù)增加
據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，全國粗鋼日產(chǎn)量在9月下旬繼續(xù)增加至215.2萬噸，旬環(huán)比上漲0.42%;其中重點(diǎn)鋼廠粗鋼日產(chǎn)178.8萬噸，旬環(huán)比上漲0.48%，再創(chuàng)歷史新高;中小鋼廠粗鋼日產(chǎn)僅為36.4萬噸，環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)說明，近期鋼材產(chǎn)量始終維持高位，主要是大型鋼廠持續(xù)明顯乏力;而此前表現(xiàn)搶眼的中小型鋼廠產(chǎn)量卻持續(xù)下降。
一方面是進(jìn)入9月份后鋼價(jià)的持續(xù)回落，使得鋼廠盈利減少甚至虧損，體量及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小鋼廠選擇降產(chǎn)回避;而大中型鋼廠在紛紛擴(kuò)大鋼材直供直銷渠道后，不斷增產(chǎn)在盡力爭搶市場份額。另一個(gè)方面，環(huán)保壓力越來越大，特別是北方唐山等鋼鐵重鎮(zhèn)因?yàn)榇髿馕廴境掷m(xù)嚴(yán)重，部分地方政府為了應(yīng)付環(huán)保督查，短期內(nèi)拉掉部分中小鋼廠的電閘。筆者猜測(cè)，這兩個(gè)方面的因素是國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量高位難下的主要原因。雖然進(jìn)入十月份后，鋼廠低價(jià)礦消耗完畢，將陸續(xù)使用成本超過130美元/噸的高價(jià)進(jìn)口礦，虧損壓力或許影響到一部分產(chǎn)量，但與整體鋼材生產(chǎn)熱情高漲并無大的關(guān)系，因此預(yù)計(jì)未來粗鋼產(chǎn)量仍舊是高位難下。
下游需求平穩(wěn)釋放，短期無明顯表現(xiàn)
雖然重點(diǎn)鋼廠場內(nèi)庫存在9月下旬末環(huán)比降62萬噸;反應(yīng)下游鋼材需求維持較為穩(wěn)定的釋放;與現(xiàn)貨市場“價(jià)量齊跌”的現(xiàn)狀不符，這主要是隨著國內(nèi)鋼廠直供直銷比例增加后，鋼貿(mào)商的市場份額正在被“老板”蠶食，現(xiàn)貨市場正在逐步喪失鋼材流通“潤滑劑”的作用。
在持續(xù)粗鋼高產(chǎn)下，鋼企場內(nèi)庫存卻大幅度下降，反應(yīng)出下游終端的鋼材需求基本面尚可，9月份隨著天氣好轉(zhuǎn)后，全國建筑業(yè)工程項(xiàng)目開工量大幅反彈，這也是高產(chǎn)量下庫存快速消耗的主要原因。
時(shí)間進(jìn)入第四季度后，10月已經(jīng)過半，表面來看傳統(tǒng)旺季即將消失。但種種跡象表明，第三季度GDP增長會(huì)有所上漲，總結(jié)前三季度GDP增速已經(jīng)完成年初目標(biāo);反應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)面跡象處于回升通道，大環(huán)境下鋼材需求基本面還有空間。另外即將來到年底，鐵路投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資完成率均不高，加上棚戶區(qū)改造剰量頗多，作為年內(nèi)必須完成項(xiàng)目，即將釋放的需求依然可觀。但與此同時(shí)，利空傳言也在集中，三中全會(huì)即將召開，鑒于今年下半年樓市價(jià)量猛漲，不符合宏觀調(diào)控預(yù)期，市場猜測(cè)全會(huì)有極大的概率出臺(tái)更加嚴(yán)厲的調(diào)控措施;另外傳言遲遲未能出臺(tái)的城鎮(zhèn)化規(guī)劃將在三中全會(huì)中發(fā)布，并為新城鎮(zhèn)化發(fā)展最終定性，基建、房市獲利可能減少，年內(nèi)政策利好減少的可能性較多。
總的來說，我國的鋼材市場面臨的是，國內(nèi)需求遮遮掩掩，欲出還羞;而國外經(jīng)濟(jì)雖回升，但鋼材需求釋放不明顯。加上冬季將至，北方地區(qū)從十一月開始陸續(xù)進(jìn)入休工期，北鋼南移，南強(qiáng)北弱格局正在構(gòu)筑，鋼鐵逐漸進(jìn)入供應(yīng)壓力大增，終端需求逐步疲軟的過程，且今年年底缺少去年同期時(shí)的大規(guī)模預(yù)期利好拉動(dòng)，因此鋼價(jià)跌勢(shì)可能放大。
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