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滿天的消息中，一則德國(guó)國(guó)債要跌的消息格外吸引人們的眼球。格羅斯之前說(shuō)過(guò)，做空德國(guó)國(guó)債是一生一次的機(jī)會(huì)。而現(xiàn)在，這個(gè)機(jī)會(huì)正在悄悄浮出水面。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，想要證實(shí)這個(gè)機(jī)會(huì)的可靠性，可以通過(guò)觀察下美日等主要經(jīng)濟(jì)體的國(guó)債利率的趨勢(shì)來(lái)判斷。
 

    如何判斷呢？其實(shí)根源還是在目前的中國(guó)身上。因?yàn)橹袊?guó)手中握有3萬(wàn)多億美元的龐大外儲(chǔ)，和高達(dá)18%的銀行準(zhǔn)備金率。這筆錢，本質(zhì)上說(shuō)穿了就是中國(guó)多年來(lái)的國(guó)民強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。本來(lái)按照前些年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭，這筆錢基本不會(huì)怎么動(dòng)用。但隨著改開紅利的消退，經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)明顯回落。中國(guó)想要為完成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整爭(zhēng)取時(shí)間，就必需要?jiǎng)佑眠@筆錢了。因?yàn)樵诖饲敖?jīng)濟(jì)狂飆猛進(jìn)中，地方的融資平臺(tái)爛帳太多，中央想要防范銀行業(yè)壞帳飆升、經(jīng)濟(jì)衰退最終演變?yōu)槿�面金融危機(jī)，只能是央行來(lái)個(gè)放水。近期的央行降準(zhǔn)就是先行動(dòng)作，而傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)的中國(guó)實(shí)施“QE”也正是出于這一基礎(chǔ)而來(lái)。但無(wú)論是“QE”也好，還是直接降準(zhǔn)也好，對(duì)應(yīng)的就是外匯儲(chǔ)備的縮水。直觀的說(shuō)就是為了解決當(dāng)前中國(guó)面臨的資金困境，從美國(guó)人手里將之前多年積累的借條兌現(xiàn)。事實(shí)上，包括“一帶一路”等大國(guó)戰(zhàn)略所需的資金來(lái)源就是就里。所以當(dāng)中國(guó)開始動(dòng)用這筆外匯時(shí)，最直接的影響就是美日等主要經(jīng)濟(jì)體的國(guó)債利率上揚(yáng)。
 

    說(shuō)了這么多，其實(shí)最核心的一點(diǎn)就是美元加息的遙遙無(wú)期，加息進(jìn)程的一再推遲更深層次的原因就是美國(guó)人本身不想加息。打壓美元走低疲軟好處無(wú)窮。錢沒(méi)有了，再印就是。至于說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，純粹是借口。而機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)的9月份美元加息，即使成真其內(nèi)中意義更多是美國(guó)人的緩兵之計(jì)，盡量放慢腳步才是主要目的。
 

    所以回到我們行業(yè)本身重點(diǎn)關(guān)注的不銹鋼價(jià)格上面來(lái)，一方面以美元計(jì)價(jià)的基本金屬，美元的走低勢(shì)必會(huì)對(duì)鎳價(jià)形成明顯的支撐作用，而起碼在二、三季度，美元過(guò)份走強(qiáng)的概率偏低，所以鎳價(jià)在此階段將獲得支撐。而作為不銹鋼主要生產(chǎn)原料的鎳，其價(jià)格走強(qiáng)勢(shì)必開啟不銹鋼價(jià)格的上漲周期。
 

    另一方面，在前文中也提到中國(guó)經(jīng)濟(jì)因?yàn)辇嫶笸鈪R的底氣存在，有著強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿Γ�“一帶一路”則是中國(guó)發(fā)展的意愿體現(xiàn)，隨著該項(xiàng)計(jì)劃的落地，中國(guó)內(nèi)部需求也會(huì)明顯提振，而不是像以往一樣停留在口號(hào)上。在28日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，就提出從降低進(jìn)口關(guān)稅、增設(shè)口岸進(jìn)境免稅店等五個(gè)方面部署完善消費(fèi)品進(jìn)出口相關(guān)政策，豐富國(guó)內(nèi)消費(fèi)者購(gòu)物選擇，并要求“有關(guān)部門抓緊拿出具體方案”。這就是真正刺激內(nèi)需的佐證。