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行業(yè)基本面加速探底,去產(chǎn)能進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。地產(chǎn)及基建投資雙雙回落,水泥等建材需求疲弱,加之前期在建產(chǎn)能仍在繼續(xù)投產(chǎn),供需格局持續(xù)惡化。水泥、玻璃價(jià)格不斷下行,目前主要部分地區(qū)水泥價(jià)格已跌破完全成本,少數(shù)地區(qū)水泥價(jià)格跌破現(xiàn)金成本。行業(yè)正加速探底,后續(xù)有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)去產(chǎn)能階段。
盈利端無(wú)彈性,重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企改革、轉(zhuǎn)型及區(qū)域規(guī)劃三條主線(xiàn)。短期行業(yè)基本面難現(xiàn)回升,盈利端無(wú)彈性。但國(guó)企改革大幕開(kāi)啟,民企亦積極轉(zhuǎn)型,京津冀一體化等區(qū)域規(guī)劃亦醞釀主題投資機(jī)會(huì),建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企改革、轉(zhuǎn)型及區(qū)域規(guī)劃三條投資主線(xiàn)。
國(guó)企改革:中國(guó)建材及海螺系改革各領(lǐng)風(fēng)騷。中國(guó)建材集團(tuán)2014 年被列入央企改革試點(diǎn),旗下中國(guó)巨石、北新建材作為試點(diǎn)公司已在擬定國(guó)企改革方案,后續(xù)股權(quán)多元化、職業(yè)經(jīng)理人制度及管理層股權(quán)激勵(lì)可期,瑞泰科技、方興科技、洛陽(yáng)玻璃亦有望繼中國(guó)巨石及北新建材而后動(dòng);海螺系上市公司已公告持股改革方案,安徽省投資集團(tuán)對(duì)海螺系上市公司的持股方式將從間接持股改為直接持股,后續(xù)海螺水泥及海螺型材國(guó)企改革動(dòng)作值得關(guān)注。建議關(guān)注上述公司國(guó)企改革帶來(lái)的投機(jī)機(jī)會(huì)。
轉(zhuǎn)型:關(guān)注建研集團(tuán)、開(kāi)爾新材、秀強(qiáng)股份。受地產(chǎn)大周期下行影響,建材行業(yè)上市公司主業(yè)疲弱,部分決策相對(duì)靈活的民企繼續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。關(guān)注建研集團(tuán)(由減水劑主業(yè)向檢測(cè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型)、開(kāi)爾新材(環(huán)保及消費(fèi)品領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展可期)、秀強(qiáng)股份(市值僅40 億元,后續(xù)有望繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型)。
區(qū)域規(guī)劃主題:關(guān)注一帶一路、京津冀一體化及長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶。國(guó)家發(fā)改委5 月提出穩(wěn)步推進(jìn)“一帶一路”、“京津冀一體化”及“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”三大戰(zhàn)略,關(guān)注天山股份、青松建化、金隅股份、冀東水泥及華新水泥相關(guān)主題投資機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)企改革進(jìn)度緩慢,京津冀一體化等區(qū)域規(guī)劃戰(zhàn)略不達(dá)預(yù)期等。
金屬板材展-線(xiàn)材展-金屬加工展-2015第十六屆廣州國(guó)際金屬板材、棒材、線(xiàn)材及金屬加工、配套設(shè)備展—全球三大金屬展之一巨浪展覽-THE 16th
GUANGZHOU INTERNATIONAL，PLATEMETAL, BAR, WIRE, METAL PROCESSING & SETTING
EQUIPMENT EXHIBITION
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