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本周現(xiàn)貨跟隨期貨波動,整體小幅震蕩走高,最終鋼價綜合指數(shù)上漲1.15%,其中長材上漲1.39%,板材上漲0.88%。近期公布的鋼鐵行業(yè)7月PMI指數(shù)達到50.2%,較上月回升5.1個百分點,重回擴張區(qū)間。從分項指數(shù)來看,生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均有明顯提升,表明6月初至今鋼價震蕩上行態(tài)勢下,行業(yè)進入正反饋區(qū)間,首先鋼企盈利隨之上升,成本滯后一月螺紋鋼估算毛利已由6月1日的-232元提升至8月5日的139元;盈利的恢復,必然導致鋼廠產(chǎn)能的釋放加快,其中Mysteel調(diào)查163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率由6月中旬的81.47%提升至本周的85.40%,唐山地區(qū)表現(xiàn)則更加突出,隨著限產(chǎn)解除,產(chǎn)能利用率周環(huán)比大漲近10個百分點。再回頭來看需求,淡季終端成交并無太亮眼表現(xiàn),全國鋼材社會庫存也已連續(xù)第三周回升,顯示終端拿貨并不積極,而本周6大發(fā)電集團日均耗煤量同比數(shù)據(jù)較上周中樞顯著下移,表明下游生產(chǎn)也趨于平淡,疊加地產(chǎn)投資增速等主要指標轉(zhuǎn)弱,綜合而言,現(xiàn)時需求并無太多樂觀基礎(chǔ),由此確立現(xiàn)貨價格上行彈性有限基調(diào)。不過,源于淡季結(jié)束與建筑業(yè)旺季提前備貨預(yù)期支撐,中間環(huán)節(jié)需求將繼續(xù)補強,同時,截止至7月底去產(chǎn)能完成全年任務(wù)僅47%,進度不理想情形下,各地環(huán)保限產(chǎn)整頓政策頻出,未來產(chǎn)能釋放持續(xù)性成疑,供需緊平衡狀態(tài)或?qū)②吔?
電商觀點:漲跌互現(xiàn),服務(wù)體系信息化支撐力度需持續(xù)加強
本周鋼鐵電商個股漲跌互現(xiàn),物產(chǎn)中拓周漲幅達7.90%,而其余個股均有不同程度下跌。增值服務(wù)是鋼鐵電商擺脫線上鋼貿(mào)商標簽的必經(jīng)之路,不過各平臺對于物流倉儲等服務(wù)單元的信息化構(gòu)建程度,遠未達到線上交易系統(tǒng)水平,分揀傳送系統(tǒng)、車載GPS、物聯(lián)網(wǎng)等要件需加強構(gòu)建,服務(wù)體系優(yōu)勢方可凸顯。
價格判斷:期市持續(xù)火熱,后市或有調(diào)整但仍處高位
本周黑色系表現(xiàn)持續(xù)火熱,周中高位震蕩后,周五多頭發(fā)力,各品種均有顯著上漲,現(xiàn)螺紋、熱卷主力合約均已升水,幅度分別為6.23%、1.48%,而礦石貼水已近修復,僅為1.94%。主力合約月份處于旺季疊加環(huán)保限產(chǎn)消息不斷背景下,市場敏感的心態(tài)與大類資產(chǎn)配置下的增量資金將成為后市處于高位的重要支撐,不過,需預(yù)防非套保的投機性行為引致較大幅度波動。
股票投資:重組借殼行情上演,板塊輪動邏輯未變
或受重組借殼消息刺激,st韶鋼、st八鋼、st中特上演連續(xù)上漲行情,再一次表明在實體供需好轉(zhuǎn)條件下,板塊集體向上彈性仍未被打開,由題材消息引起的輪動邏輯仍未改變,可重點關(guān)注:1)具有合并預(yù)期的首鋼、河鋼、新興鑄管、寶鋼、武鋼;2)受益于鎳價強勢的太鋼不銹;3)地處國改先鋒地區(qū)的馬鋼股份;4)低估值、具有業(yè)績安全墊的方大特鋼、大冶特鋼。
金屬展-冶金展-2017廣州巨浪國際金屬暨冶金工業(yè)展覽會-亞洲最大金屬冶金展-巨浪展覽-The 18th China(Guangzhou)Int’l Metal &MetallurgyExhibition
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