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今年以來，鋼鐵市場弱勢運行，在此前的“金三銀四”預期落空后，不少鋼鐵企業陷入深度虧損，隨著時間的推移，鋼鐵行業再次迎來“金九銀十”的考驗，市場對于這次季節性回暖仍然報以期待。
不過，不少業內人士告訴21世紀經濟報道，從目前情況來看，受制于建筑用鋼需求持續下滑，船舶、汽車、新能源裝備等工業用鋼需求正在成為新增長點，但“金九銀十”用鋼需求出現超預期好轉的可能性并不大。
與此同時，前8月粗鋼產量較去年仍有較大增長，供大于求使得行業虧損面呈逐步放大態勢，市場普遍認為產量壓減勢在必行，政策落地時間或將成為行業復蘇的關鍵節點。
鋼鐵需求逐步轉向制造用鋼
隨著房地產市場的持續調整，建筑用鋼出現了較為明顯的下滑，工業用鋼則保持了上行的趨勢，這也就造成了鋼材生產結構發生了明顯的調整，建筑用鋼比例下降，工業用鋼比例上升。
卓創資訊監測的數據顯示，今年以來，螺紋以及線材的產量之和在總體鋼材產量的比重由33%下降到了28%左右。熱軋板卷、中厚板、優特鋼棒材等工業用鋼產量比重則保持在32%左右。這也表明，目前板材已經超過建筑鋼材，成為第一大鋼材品種。
鋼鐵協會統計數據顯示，今年前七個月粗鋼表觀消費量同比略降0.5%，其中船舶、汽車、家電、風電用鋼、光伏用鋼等持續增長，有效支撐了制造業用鋼品種和數量的增長。從當前房地產以及制造業市場的發展來看，建筑用鋼與工業用鋼之間的結構變化短期或持續加碼擴大。
冶金工業規劃研究院黨委副書記、院長范鐵軍告訴21世紀經濟報道，下游用鋼需求正在出現新亮點，新能源汽車、裝備制造、光伏產業等帶動相關鋼材品種需求快速增長。比如，船舶油改氣以及低溫、深冷環境下的高韌性材料使用需求，加大LNG運輸船對九鎳鋼的消費量。海上風電要求距離海岸線10公里以上，深遠海海上風電項目的場址中心離岸距離通常大于100公里，遠距離風電項目對高強度高耐蝕性能有較高要求。
近日印發的《鋼鐵行業穩增長工作方案》（以下簡稱“《方案》”）已經明確將擴大鋼鐵消費需求的重點領域。支持鋼鐵企業緊扣新基建、新型城鎮化、鄉村振興、新興產業需求，對接各地“十四五”相關規劃的重大工程項目，全力做好用鋼保障。建立深化鋼鐵與船舶、交通、建筑、能源、汽車、家電、農機、重型裝備等重點用鋼領域的上下游合作機制，開展產需對接活動，積極拓展鋼鐵應用場景，加快研發推廣新材料、新品種。
中國鋼鐵工業協會在后續的落實工作會議中指出，《方案》中把“供需保持動態平衡”列在今年工作目標的首位是符合當前行業運行實際的，這是實現和改善經濟效益的前提，也是保持足夠的研發投入的基礎。而且今年的鋼鐵需求略低于上年不是主要問題，問題在于鋼鐵供給強度要與消費變化相適應。今年的鋼鐵生產總量不高于去年水平是合理的選擇，是尊重市場規律的表現，為此而采取的措施，無論來自企業或政府，都是現實的、理性的、正當的，而且是負責任的，都應該得到尊重、得到執行。
原料價格上漲擠壓利潤
需求偏弱的直接影響是鋼鐵企業經營情況的持續低迷。根據此前各大上市鋼企發布的上半年度業績報告，鋼企凈利潤依舊出現大面積下滑，鋼企經營承壓，普遍微利甚至虧損，14家上市鋼企共計虧損超過100億元，其中馬鋼股份、鞍鋼股份、本鋼板材等三家大鋼廠的虧損金額分別達到了22.35億元、13.46億元和10.05億元。
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清告訴21世紀經濟報道，自年初以來，整體來看，原材料價格上漲導致鋼材成本升高，鋼企扭虧壓力大，從9月份鋼廠利潤來看，已經非常微薄。尤其是從6月份到現在，原材料價格上漲的幅度大于鋼材價格上漲幅度，因此，預計三季度鋼廠經營業績不會太好看。
9月22日，馬鋼股份在回答投資者提問時也表示，今年三季度以來，宏觀政策不斷出臺，市場預期逐漸好轉，鋼材市場價格震蕩反彈，但鋼鐵行業減產不及預期，下游需求未見好轉，庫存小幅累庫，成本重心快速上移，行業企業利潤繼續收縮。
早在9月7日，國家發改委就發布消息稱，發改委價格司、證監會期貨部組織部分期貨公司召開會議，研判鐵礦石市場和價格形勢，提醒企業全面客觀分析市場形勢。上述參會企業分析認為，8月中旬以來，在鐵礦石市場供需基本面沒有發生較大變化的情況下，鐵礦石價格過快上漲，后期面臨下行壓力。
這一會議的背景是，鐵礦石期貨價格已持續上漲約一個月。本輪上漲周期從8月7日的719.5元/噸開啟，最高在9月4日漲至865.5元/噸。
不過，目前鐵礦石期貨價格繼續處于波動性上漲走勢。截至2023年9月22日當周，鐵礦石期貨主力合約收于871.5元/噸，較上一交易日結算價漲0.87%，較一個月前增長近9%。
在此背景下不少鋼廠也開始進行新一輪的價格調整。據我的鋼鐵網消息，9月15日，全國累計15家鋼廠發布調價信息，其中14家鋼廠漲價，1家持平，整體調幅在0-30元/噸。
王國清表示，目前鋼鐵企業盈利水平受到擠壓。即便是市場價格整體反彈，鐵礦石價格漲幅也遠高于鋼材等產品，相比之下，鐵礦石的金融屬性更強，如果國內外有風吹草動，包括普氏鐵礦石價格指數、國內期貨市場等都會有炒作氛圍存在。短期來看，如果能夠控制粗鋼產量，對于鐵礦石等原料終端價格會有較大抑制作用，從長期看，還是要通過國內鐵礦或者權益礦的開發，提升自給率，從而進一步穩定鐵礦石價格。
全國性鋼鐵“平控”文件尚未出臺
當前行業的諸多問題最終都指向了產能調控這一關鍵舉措。8月份，在穩增長政策措施不斷出臺的強預期、臺風暴雨洪水沖擊下的弱需求以及原料成本相對韌性的共同影響下，國內鋼材市場呈現淡季中的先抑后揚行情，從而也制約了鋼廠產能的釋放力度。
國家統計局數據顯示，今年8月份，我國粗鋼產量8641萬噸，同比增長3.2%，同比增速較上月收窄了8.3個百分點；生鐵產量7462萬噸，同比增長4.8%，同比增速較上月收窄了5.4個百分點；鋼材產量11652萬噸，同比增長11.4%，同比增速較上月收窄了3.1個百分點。
目前，全國粗鋼日產雖然保持繼續下降，但依然高于去年同期水平，而且1-8月我國粗鋼累計產量71293萬噸，同比增長2.6%；生鐵產量60359萬噸，同比增長3.7%；鋼材產量90920萬噸，同比增長6.3%。
據蘭格鋼鐵網調研，9 月 22 日，全國主要鋼鐵企業高爐開工率為 79.48%，較上周下降 0.14個百分點，較去年同期低 0.1 個百分點。由于鋼價沖高回落，全國主要鋼企高爐開工率呈現微幅下滑的態勢。
從以上數據也可以看出，在沒有明確下達“平控”政策文件的情況下，減產的效果并不是特別明顯。早在今年7月底，云南省鋼廠已陸續收到粗鋼壓產相關文件，市場原本預期會在9月份出臺全國性粗鋼“平控”文件。但臨近9月底，尚未有正式的“平控”文件落地。
不過，《方案》也重申了“鞏固去產能成果”，要求持續鞏固提升鋼鐵化解過剩產能工作成果，健全市場化法治化化解過剩產能長效機制。
“鞏固去產能成果重申了嚴禁新增鋼鐵產能的紅線要求，保持了政策的延續性。”范鐵軍表示，粗鋼產量調控事關企業生產、行業發展，具體政策措施的可預見性、可持續性，尤其是及時性對行業調控的穩定順利實施意義重大。因此，建議進一步明晰粗鋼產量調控階段性目標和期限，并以發展質量為評價標準，不斷優化粗鋼產量調控措施。
華泰證券近期研報指出，由于正式的產量平控政策仍尚未落地，今年剩余時間內的粗鋼壓減任務將更為艱巨。我們認為雖然年內需求大概率難有明顯好轉，但平控政策的執行將一定程度緩解供需矛盾，或成為鋼鐵行業階段性反彈的核心變量。政策的相關細節、落地時間以及執行節奏等因素將成為短期行情走勢的關鍵。
此外，卓創資訊相關研究顯示，電爐煉鋼比例的持續上升是近幾年鋼材行業發展的特點之一，受到碳達峰政策端的驅動，鋼企產能置換多淘汰高爐，轉為電爐，從相關數據來看，電爐煉鋼比例已經達到15%左右，對于整體鋼鐵行業供給端的影響力持續上升，而電爐煉鋼更為靈活的開關停使得鋼材供給端的調節靈活性大幅提升，鋼價在成本下方運行的空間以及時間都將明顯減少。
王國清表示，目前多個省市在碳達峰行動實施方案中提出了2025年及2030年電爐鋼煉鋼比例要達到15%-30%，整體的提升空間非常大。隨著相關政策的落地，有利于推動我國電爐煉鋼產能的發展，加快產能結構優化。
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