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事件描述
9月鋼材出口量1125萬噸，環比8月份的973萬噸增長15.62%，同比增長32.20%，8月同比增速25.39%。
9月鋼材進口量101萬噸，環比8月的102萬噸下降0.98%；同比下降26.28%，8月同比增速為-12.82%。
9月凈出口量為1024萬噸，環比8月的871萬噸增長17.57%；同比增長43.42%，8月同比增速為32.17%。
9月礦石進口量為8162萬噸，同比增長1.69%，8月同比增速為-1.01%；9月礦石進口量環比增長16.19%，8月環比增速為-13.91%。
事件評論
人民幣貶值，9月鋼材出口加速增長：雖然9月國際鋼價跌幅加速，最終導致國內外鋼價指數簡單價差環比8月有所縮小，但是在8月人民幣大幅貶值之后，9月國內外鋼價實質性價差仍在擴大，并最終導致9月鋼材出口再創新高，同環比增速均有擴大：1））9月國外鋼價綜合指數同比跌幅擴大至16.36%，8月跌幅15.30%；2）9月國內鋼價綜合指數同比下跌29.14%，跌幅略有縮小；3）9月美元兌人民幣匯率均值同比上升0.46%。不僅是鋼鐵，在人民幣貶值刺激下，9月總出口數據降幅也同比收窄。不過，雖然出口數據創新高，但出口單價卻繼續下探，依然表明我國鋼材出口市場的疲弱之態，出口的高增長甚至反而意味著內需的急劇惡化。同時，外生變量沖擊畢竟偶然，考慮到去年下半年硼鋼搶跑因素推高單月出口量，預計今年下半年鋼材出口同比增速應有下行。
外礦配比提升、鋼廠開工企穩，9月礦石進口同環比提升：同比來看，雖然目前鋼廠開工率不及去年同期，但是內礦退出使得外礦配比明顯提升，9月礦石進口同比增長應源于此。同時，此外，目前礦價低位、港口庫存同比減少近3000萬噸的情況下，鋼廠階段性補庫意愿增強，也促使9月礦石進口同比略有提升。環比來看，鋼廠開工率企穩，補庫意愿增強，應是礦石進口環比增長16.19%的主要原因。此外，9月礦石進口均價環比跌幅顯著擴大至13.93%，則進一步刺激了鋼廠采購行為。
考慮到我國鋼材出口與內需的反向關系，行業回暖仍然需要等待國內供需格局改善拐點來臨。因此，繼續維持行業“中性”評級。
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China(Guangzhou)Int’l Metal &Metallurgy Exhibition
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